Hét lépés a mennybe

Érdemes angyal befektetőként gondolkodni, vagyis. Angyal és David Amis író elmagyarázza, mit kell tudni a finanszírozás megszerzéséről ezekben a nehéz időkben.

Róma ég.

A Nasdaq leesik.

A dot-comok még mindig haldokolnak.

És rég elfelejtettek azok a napok, amikor a nyilvánosság elé kerülés olyan egyszerűnek tűnt, mint egy csésze kávé megrendelése.

Tehát nem hibáztathat néhány befektetőt és vállalkozót, mert azt gondolták, hogy most a lehető legrosszabb az induló finanszírozás megszerzése. Szerintük az új cégek tulajdonosai már nem mehetnek el kockázatitőke-társaságokhoz gyors pénzügyi megoldásokért. A pesszimisták hozzáteszik, hogy a vállalkozók nem támaszkodhatnak angyalbefektetőkre, gazdag egyénekre, akik befektetési vállalkozásokat keresnek és mentorálnak.

Noha a pesszimizmus egy része indokolt, sok minden oka annak a zavarnak, hogy a kockázatitőke-társaságok és az angyalok viszonylagos szerepet játszanak a vállalatok finanszírozásában. A közönséges bölcsességgel ellentétben a két csoport nem cserélhető fel egymással. Az angyalok, akik gyakran beváltott vállalkozók, saját pénzeket fektetnek be, jellemzően azt a 250–500 000 dollárt, amelyre a vállalatoknak szükségük van a talajra kerüléshez. A kockázatitőke-társaságok ezzel szemben többnyire intézményi alapokat fektetnek be, és általában a társaság életében később kerülnek a fedélzetre, biztosítva az egymillió vagy annál több dollárt, amely mind a korai, mind a középszintű vállalatok működéséhez szükséges.

Bár a kockázatitőke-társaságok az elmúlt évben élesen csökkentették befektetési tevékenységüket, az angyalok nagyjából nem. Ennek ellenére a nehéz idők miatt néhány angyal visszavonult a helyszínről. Talán az angyalok 10–15% -a nemrég letette szárnyát - becsüli Jeffrey E. Sohl, a New Hampshire-i Egyetem Kockázatkutatási Központjának igazgatója. De a legtöbb angyalból lemorzsolódó ember nem volt tapasztalt vállalkozó; ehelyett szakemberek voltak, akik megöltek a Wall Streeten. 'Meg tudják valósítani a beruházást' - mondja Sohl. 'De nem tudták megszerezni a fontos tudást az induláshoz.'

Azok az angyalok, akik megmaradnak, a tavalyihoz hasonló szinten fektetnek be, részben az alacsonyabb vállalati értékelések által ösztönözve, amelyek lehetővé teszik, hogy az angyalok több üzletet kössenek ugyanazzal a pénzzel - magyarázza Sohl. Becslése szerint valójában az angyalok nagyjából 30 milliárd dollárt fektetnek be ebben az évben. Noha ez a szám nem egyezik meg a dot-com boom magasságában befektetett nagyjából 40 milliárd dolláros angyalokkal, mégis borsos csomag. Valójában, mondja Hans Severiens, egy veterán angyal és a Szilícium-völgy Angyalok Bandája befektetési klub alapítója, a jelenlegi befektetési szintet nem szabad összehasonlítani azzal, ami lényegében eltérés volt. Ehelyett azt tanácsolja: 'gondoljon erre úgy, mint négy-öt évvel ezelőtt volt'.

Tehát mit jelent mindez a vállalkozók számára? Kezdetnek a labda visszatért az angyalok pályájára. Az angyal befektetők ismét gondosan felülvizsgálják a lehetséges ügyleteket. Üzleti terveket tanulmányoznak, érett vezetői csapatokat igényelnek, és valóban elvégzik a kellő gondosságot. Kemény, sőt kínos kérdéseket tesznek fel a vállalkozóknak. - Milyen jogon vezetheti ezt az üzletet? - kérdezi Severiens példaként. - Honnan a fenéből tudja, mit csinál?

Ennek eredményeként most a vállalkozóknak hosszabb időbe telik, hogy pénzt találjanak. Legalább hat hónap ábrája, szemben a nemrégiben a három hónapos vagy annál gyorsabb vállalkozókkal - mondja Severiens. A befektetési horizont is visszatért a normális helyzetbe: az angyalok most azt várják, hogy azok a vállalatok, amelyekbe befektetnek, vagy tőzsdére lépnek, vagy pedig ésszerű öt-hét év alatt, nem pedig mesterségesen szerződött egy vagy két év alatt vásárolják meg őket. A vállalkozók számára ez azt jelenti, hogy a hangsúly áthelyezése az üzlet anélkül, hogy az angyalok „likviditási eseménynek” nevezzék magukat. 'Most nem épít ki kilépési stratégiákat' - mondja Sohl. - Ön cégeket épít.

Tehát hogyan juthat hozzá az újonnan kijózanodott angyalbefektetők csoportjának finanszírozásához? Magának úgy kell gondolkodnia, mint egy angyal. Úgy közelítsen az angyalokhoz, hogy teljes mértékben megértse, mit szeretnek és mit nem, mire van szükségük és amire nincs szükségük, valamint hogyan keresnek és néha veszítenek pénzt.

Ha igaz, hogy az ember megismeri, David Amis a maga embere. Angyal maga, Amis 15 induló vállalkozásba fektetett be. Howard Stevensonnal, a Harvard Business School professzorával és angyal befektetőjével Amis írta: Nyerő angyalok: A korai szakaszban történő befektetés 7 alapja (Financial Times Prentice Hall, 2001).

Míg a könyv gyakorlati útmutató az angyal befektetők számára, az angyalok megnyerésének játékkönyveként is olvasható. Sokkal könnyebben juthat finanszírozáshoz, ha tudja, mire van szükségük a pénzzel rendelkezőknek, mielőtt csekket írnának Önnek. Vegyük például Amis-t. Néhány másodpercen belül, miután először megrázta a kezét, már be is helyezett a három dosszié egyikébe, amelyet mentálisan mindig hordoz. Nem számít, mit csinál a cége, bármennyire is bájos és okos is lehet, az Amis személyes osztályozási rendszere szerint Ön a következők egyike:

ÉLETMÓD VÁLLALKOZÓ. Élvezi a cég birtoklását, a saját magának való munkát és az önálló életmódot. Annak biztosítása, hogy kellemes léted folytatódjon, fontosabb számodra, mint a következő milliárdos társaság létrehozása.

EMPÍR ÉPÍTŐ. Szereted céged növekedési ütemét. Az igazat megvallva azt is szereti, ha domainje uralkodója lenni, bár kicsi is lehet - és sokáig nem lesz kicsi! Nem adnád el a céget, ha az életed múlna rajta. Csizmáddal kiviszik.

SOROS VÁLLALKOZÓ. A lehetőségeihez mérten kibővíti cégét, elad vagy tőzsdére lép, majd egy másik céget alapít. Akkor újra megteszed. És újra.

Ha az első két kategória valamelyikébe tartozik, Amis örömmel beszélget veled. De csak akkor veszi fontolóra, ha Ön a harmadik kategóriába tartozik - vagyis sorozatgyártó cég-gyártóként - befektet Önbe és a vállalatába. Amis csak olyan emberekbe akar befektetni, akik azt tervezik, hogy először nagyok lesznek, majd eladnak. Valójában, ha minden egyenlő, az időkeret kevésbé fontos Amis számára, mint a vállalkozó elkötelezettsége a pénz visszafizetése iránt.

De ne fogadd Amis szavát - ő csak egy fickó. Ehelyett vegye be 50 tapasztalt angyal szavát. Ők azok az emberek, akiket Amis és Stevenson megkérdezett a könyvükért. Köztük olyan ismert befektetők, mint Esther Dyson, az EDventure Holdings Inc., Mitch Kapor, az Accel Partners és a „virtuális vezérigazgató”, Randy Komisar. De soraikba tartoznak kevésbé ismert, bár tapasztalt angyalok is, köztük Lucius Cary, aki több mint 50 társaságba fektetett be; John Hime, aki 29-be fektetett be; és Bert Twaalfhoven, aki 24-be fektetett be. Az Amis Fabulous 50 által részben finanszírozott vállalatok között van az Apple Computer, az Amazon.com, a House of Blues, az Idealab és a Sun Microsystems.

Amis kutatásával felhasználhatja vállalkozói ellenőrzőlista létrehozását. Kövesse ezeket a lépéseket, hogy elkapjon egy angyalt.

1. LÉPÉS: Beszerzés, vagy ki vagy te?
A legjobb angyalok mindig jó új ajánlatokat keresnek. „Forrásnak” hívják. Mielőtt udvarolni kezdene velük, végezzen saját forrásokat. Keressen olyan angyalokat, akik a legjobban tudnak neked járni. Itt van öt olyan tulajdonság, amelyet a jó angyalok megosztanak:

KAPCSOLATOK. Angyalokra vágyik, akik segítenek megtalálni a beszállítókat, az ügyfeleket és az alkalmazókat. Ideális esetben angyalai ismerik az iparág fontos szereplőit.

mennyit ér a gyömbér zee

IPARI TAPASZTALAT. Az első ponthoz kapcsolódóan valakit szeretnél, aki megérti a vállalkozásodat, és az iparban dolgozott. Egy ilyen angyal segíthet előre látni néhány problémát és kezelni másokat, amikor azok felmerülnek.

VÁLLALKOZÁSI TAPASZTALAT. Azok az angyalok, akik korábban pénzt gyűjtöttek saját cégeik számára, általában könnyűek, gyorsak és közvetlenek dolgozni. Azt is felismerhetik a vállalat valószínűleg problémamegoldásait. Így nem lepődnek meg túlságosan, ha például az a 12 hónapos projekt három évre nyúlik vissza.

ANGYALTAPASZTALAT. Négyszer könnyebb megbirkózni valakivel, aki korábban angyal volt, mint befektetési elsősökkel dolgozni. Amis azt mondja: 'Minden sokkal gyorsabban mozog.'

MÉLY - DE NEM TÚL MÉLY - Zsebek. Az ideális angyal személyes nettó értéke 2–50 millió dollár. Ha egy angyalnak ennél több van, akkor a cégének szükséges 50 000 dollár a radar alá kerülhet. De ha angyalodnak kevesebb van, akkor nem lesz szerencséd, ha vissza kell térned további finanszírozásra.

Rendben, így szűkítette választási lehetőségeit. Most észre kell venned. Még a legjobb angyalok sem tudnak befektetni a társaságodba, ha nem tudják, hogy létezel.

Megtalálásuk leghatékonyabb módja, mint a kereskedelem szinte minden más aspektusában, a szóbeszéd. - Javasoltan akarsz jönni - mondja Amis. Tökéletes világban nagy múltad lesz, és ismeri majd valaki, aki ismer egy angyalt. Hogy valaki bemutat téged, te pedig elindulsz és futsz.

De mi van, ha nem ismersz egy angyal barátot? Itt az ajánlás meghatározása kissé kibővíthető. 'Ha beszélget valakivel, akit nem ismer, és azt mondja:' Miért nem hív így és így? ' van beutalód - mondja Amis.

Egy másik lehetőség: kapjon meghívót, hogy bemutassa a helyi angyalcsoportot. A legtöbb nem fogadja a hideg hívásokat, ezért meg kell birkóznia egy beutalóval. (Lásd fentebb.) De ha már benne van, az angyalcsoportok egyedülálló lehetőséget kínálnak arra, hogy 10–110 angyal számára bemutathassák társaságát egy dobás alatt.

A leleményesség sem árt soha. Fedezze fel barátai, ismerősei és baráti barátai hálózatát. Beszéljen olyan professzionális szolgáltatókkal, akiket ismer - például könyvelőkkel, befektetési bankárokkal, brókerekkel, tanácsadókkal és ügyvédekkel -, akik valószínűleg ismerik az angyalokat. Lehet, hogy hokeynak vagy nyilvánvalónak tűnik, de működik - mondja Amis. Elmeséli egy vállalkozó történetét az orvosi termékek ágazatában. A vállalkozó tudott egy angyalról, akiről úgy gondolta, hogy tökéletes befektető lesz, de aki nem adja vissza a hívásait. A feljutás? Amis azt mondja: 'Végül megtudta, ki az angyal könyvelője, dolgozott rajta, és a könyvelőnek be kellett vezetnie.' Menj, és tedd hasonlóképpen.

2. LÉPÉS: Kiértékelés vagy hadd kapjak egyeneset ...
Az értékelés során az angyalok négy fő területen növelik vállalatának alapjait, mondja Amis:

EMBEREK. Természetesen Ön, a vállalkozó és a menedzsment csapata, de más befektetői, tanácsadói és jelentős érdekeltjei is - bárki, akinek tétje van a vállalata sikerében.

ÜZLETI LEHETŐSÉG. Az Ön üzleti modellje, piaci mérete, potenciális és tényleges ügyfelei, valamint a lehetőség időzítése.

KONTEXTUS. Külső tényezők, amelyek befolyásolhatják vállalkozását, beleértve a rendelkezésre álló technológiát, az ügyfelek igényeit, a teljes gazdaságot, a szabályozást és a versenytársakat.

ÜZLET. Az Ön által ajánlott ügylet ára és felépítése. Az ár a vállalat értékelésével kezdődik. A struktúra utal a befektetés feltételeire és egyéb tényezőkre - a fedélzeti ülésekre, a fizetési korlátokra és így tovább -, amelyek befolyásolhatják az angyalok befektetésük megtérülésének valószínűségét és nagyságát.

Miután beazonosította a potenciális befektetőket, előbb fel kell készülnie arra, hogy lefedje ezt a négy területet az első találkozás során. 'Olyan meggyőzően akarja érvelni, hogy többet kell megtudniuk' - mondja Amis. - Pontosan olyan, mint ha eladnánk egy hívást. Megtervezi, amit mondani fog, felmelegíti a kilátást, majd bezár - vagyis azt kéri tőlük, hogy fektessenek be.

Ügyeljen arra, hogy hangmagasságát az angyalra szabja. 'Szinte mindenki azonnal megkezdi az ügylet 30 perces magyarázatát, és ez helytelen' - mondja Amis. - Csak azokról a dolgokról akar beszélni, amelyek érdeklik a potenciális befektetőket.

Először koncentráljon a csapatára. Az angyalok azt akarják, hogy legalább öt vezető tisztségviselőből álló csapat legyen a helyén. Lehet, hogy a neved ott van az ajtón, de semmiképpen sem tehetsz meg mindent magad, és még mindig elég nagy társaságot hozhat létre angyalok vonzására. Nem kell magával hoznia a teljes csapatot az első angyal találkozóra, de fel kell ajánlania, hogy később elérhetővé tegye őket. 'Ha a cég jó ötlet köré épül, soha nem fogom megérteni azt olyan jól, mint az igazgatókat' - magyarázza Amis. - Ezért szeretném tudni, hogy ki irányítja a céget.

Ne feledje, hogy a potenciális befektetők ezen a ponton valóban értékelik a vállalat mögött álló embereket, nem pedig a vállalat érvényességét. A potenciális befektetők saját maguk is elvégezhetik a piacelemzést, vagy alkalmazhatnak valakit - piackutatót vagy tanácsadót -, aki ezt elvégzi helyettük.

Másodszor mutassa meg, hogy vagy van értékesítése, vagy meg tudja szerezni őket. Minél tovább tart a termék piacra kerülése, annál hosszabb lesz, amíg az angyalok visszakapják a pénzüket. Ha minden egyenlő, az angyalok inkább előbb-utóbb készpénzt fizetnek.

Harmadszor, győződjön meg róla, hogy az Ön által ajánlott megállapodásnak van értelme. Más szavakkal, javasolja az ügyletet a befektetők szempontjából. Mondd el az angyaloknak, hogy mi jár nekik. Gondolja át, hogy a befektetőknek mit kell kihozniuk az üzletből a tulajdonjog és a potenciális hozam szempontjából. Ne törekedjen arra, hogy minden utolsó nikkelt egyszerűen kinyomjon belőlük.

Negyedszer irány a kijárat. Mikor várható el cége eladása vagy tőzsdei bevezetése? Az angyal befektetők tudni akarják, mikor kapják vissza a pénzüket.

Ötödször, legyenek kéznél a szükséges dokumentumok. A cserkészeknek igaza van: készüljön fel. Hozzon magával mindent, amit a potenciális befektetők kívánhatnak a biztonsági másolat készítésében: üzleti tervét, pénzügyi adatait, vállalati életrajzát és még sok mást.

Végül tartsd tiszteletben az angyalok idejét. Pontosnak lenni. Kérdezd meg, mennyi ideje van az angyaloknak a találkozóra. Tartsa a válaszokat rövidek és a lényegre törőek. Ha nem tudja a választ egy kérdésre, ne hamisítsa meg. Tegyük fel, hogy egy bizonyos időn belül megtudja.

3. LÉPÉS: Értékelés, vagy mennyit ér?
Az értékelés lényege, hogy pénzbeli értéket helyezzen el a vállalatán és minden olyan befektetésen, amelyet egy angyal tehetne bele. Mennyit ér a cége? Mennyi pénzt próbál összeszedni? És mekkora - a részvényekben vagy más értékpapírokban lévő - tulajdonrészről hajlandó lemondani?

Az angyalok a jövőbeni potenciális tőkehozam alapján árazják vállalatát. A befektetésük fejében megszerzendő potenciális nyereség aránya nemcsak az általuk befizetett pénzmennyiségtől, hanem az idejüktől, hírnevüktől, kapcsolattartásuktól és alternatív költségeiktől is (vagyis attól a pénztől, amelyet esetleg mással keresnek) ). Ugyanígy a vállalat jövedelme az angyalok számára nemcsak pénzügyi. Angyalaitok olyan immateriális javakat is élvezhettek, mint az indulás elindításának izgalma, a hozzájárulás érzése és lehetőség arra, hogy valamit visszaadjanak a vállalkozói világnak.

Leggyakrabban az angyalok alacsonyabb áron értékelik a vállalatot, mint a vállalkozó tenné. Tegyük fel például, hogy van egy fiatal vállalata, amely jelenleg alig több, mint egy ötlet és egy csapat. Az angyal befektetők szempontjából az ötletek olcsók. A kivitelezés ad hozzá értéket. És a potenciális befektetőknek fogalma sincs a vállalat életének ebben a szakaszában arról, hogy Ön és csapata képes lesz-e végrehajtani.

Bár minden üzlet más és más, itt van egy értékelési modell, amelyet Dave Berkus, egy teljes munkaidős angyal és a Berkus Technology Ventures LLC alapítója hozott létre Los Angelesben. (Lásd az alábbi keretet.) Ne feledje, hogy a „minőség” a különböző ügyletekben eltérően határozható meg.

Tehát most már tudja, hogy az angyalok valószínűleg értékelni fogják az üzletet. Ennek megfelelően árazza meg cégét. Természetesen mindig lehet többet kérni. A kockázat? Nem veszik komolyan.

4. LÉPÉS: Strukturálás, vagy egyszerű (egyszerű) megtartása
Amikor az angyalok megkérdezik: 'Hogyan strukturálod az üzletet?' valójában két külön kérdést tesznek fel:

Az egyik, milyen feltételekkel fognak befektetni az angyalok? Más szóval, milyen típusú finanszírozást nyújtanak az angyalok: saját tőkét vagy adósságot? Milyen tőke? A befektetők visszakapják készpénzüket, mielőtt a vállalkozó megteszi? Vajon az angyaloknak joguk lesz-e befektetni a jövő fordulóiba?

Másodszor, milyen szerepet fognak játszani az angyalok az Ön társaságában? Csendes befektetők, aktívak lesznek, vagy valami közte?

Gondolnia kell arra is, hogy az angyalok milyen valószínűséggel osztoznak meg a cégében három alapvető módon: törzsrészvény, preferált átváltható különféle feltételekkel, és átváltható jegyzet különféle feltételekkel. Mindegyiknek vannak előnyei és hátrányai, és mindegyiknek megvannak az angyalrajongói és ellenségei. A törzsrészvény a legegyszerűbb, de kevés biztosítékot nyújt a befektető számára. A preferált kabrió bonyolultabb, de nagyobb mértékben profitálhat a befektető számára. A kabrió nem teszi lehetővé az ár tárgyalását, de az angyaloknak nyújtja a legnagyobb védelmet.

Angyalai részvétele a vállalkozásában bonyolult lehet. Miután az angyalok befektetnek, szerepük az Ön vállalatában a passzív részvényesektől az igazgatósági tagokig terjedhet. Ez mind alkudozható, és a tárgyalások ideje még a szerződési lap aláírása előtt van. Hacsak nem mindenki tudja, hogy a kapcsolat hogyan fog működni előre, a problémák lehetőségei korlátlanok.

5. LÉPÉS: Tárgyalás vagy a legjobb ajánlat előrehozása
Céged mekkora részét fogja feladni és milyen feltételekkel? És mennyi alkudozás lesz útközben? Ha alkudozik, ne feledje, hogy olyan emberekkel tárgyal, akik befektetői lesznek. A trükk itt mindenki érdekeinek összehangolása. Az a helyzet, amellyel véget akar érni - mondja Amis - 'Te vagy te és én vagyok a világ ellen', szemben a 'Te vagy te velem'.

A tárgyalások során az angyalok általában a számokra összpontosítanak, különös tekintettel a kezdeti tulajdonosi részesedésre. Úgy vélik, hogy ez lesz a legnagyobb hatással a befektetésük jövőbeli értékére, ezért sokan keményen alkudozni fognak emiatt. Az angyaloknak az idő előnye is van: Bár gyorsan szüksége lehet befektetéseikre, nagy valószínűséggel nem ugyanazzal az időnyomással kell szembenézniük. Éppen ellenkezőleg, sok angyal inkább időt szakít a tárgyalásokra, nem utolsósorban abban a reményben, hogy végül betartja a feltételeket. Figyelmeztettek.

Egyes angyalok ügyvédet, angyalbefektetőt vesznek igénybe, aki nem vesz részt az üzletben, vagy más szakembert, aki elvégzi a tárgyalásokat helyettük. Mások szigorú politikát folytatnak, hogy egyáltalán nem tárgyalnak. Amikor ezek az angyalok meglátnak egy olyan üzletet, amely nem tetszik nekik, egyszerűen elutasítják és továbblépnek.

Nincs oka annak, hogy Ön, vállalkozó, ne foglalhassa ugyanazt a tárgyalás nélküli álláspontot. Tegye fel a legjobb ajánlatát, és mondja ki - udvariasan -, hogy ez „vegye vagy hagyja” javaslat. Ha azt kérdezik tőle, miért, egyszerűen mondd, hogy nem akarod kontradiktórius módon kezdeni a kapcsolatot.

6. LÉPÉS: Támogatás, vagy meg akarják fogni a kezét

Az angyal befektetése csak a kölcsönhatás kezdete lehet. Sajnos sok vállalkozó és az azokba befektető emberek végpontnak tekintik. Ennek eredményeként „a vállalkozók csak 5–10% -ot kapnak a kapcsolatból” - mondja Amis.

Ez néma. A folyamatnak ezen a pontján az angyalok és az ön érdekei összhangban vannak. Az angyalok befektettek rád és a cégedbe, és valószínűleg vállalkozók is. Tehát bátran kérje segítségüket bármilyen módon. Az angyalok segítenek és segítenek megtalálni a potenciális ügyfeleket, a további befektetőket, a kulcsszemélyzetet, a beszállítókat és még sok mást.

Az angyalbefektetők abban is segíthetnek a vállalatában, hogy a befektetők által „értékeseményeknek” hívják. Ezek bármi javíthatják cége valós vagy vélt monetáris értékét, valamint a siker esélyeit. Ilyen például a stratégiai partnerekkel kötött üzletkötések aláírása, a kockázati finanszírozás felsorolása és egy jól ismert számla letétele.

De ne feledje, a támogatásnak kétirányúnak kell lennie. A legjobb vállalkozók rendszeresen frissítenek, esetleg havonta egyszer két oldalt küldenek minden befektetőjüknek. Ez nemcsak tájékoztatja a befektetőket arról, hogy mi történik, hanem azt is érezteti velük, hogy fontos részei a vállalatának.

Ezenkívül, ha megjegyzést fűz a frissítéséhez, a „Jelenleg megpróbáljuk felvenni a kapcsolatot az XYZ Industries céggel, hogy lássuk, tudunk-e vevővé tenni”, ez a befektető memóriájában mozoghat. Lehet, hogy egy befektető véletlenül éppen egy múlt heti jótékonysági vacsorán ült valaki XYZ-ből. Furcsa dolgok történtek.

7. LÉPÉS: Betakarítás, vagy a pénzben vannak

A betakarítás az, amit a befektetők befektetésük visszaszerzésének neveznek - majd néhányat. Lenyűgözi potenciális angyalait, ha vállalja, hogy mindent megtesz annak érdekében, hogy segítsen nekik elérni a pozitív termést - amiben profitot termelnek. Így mérik meg befektetésük sikerét. A pozitív termés öt alapvető formában létezik:

SÉTÁLÓ SZÁR. Az Ön vállalata rendszeresen oszt készpénzt közvetlenül befektetőinek.

RÉSZES AKCIÓ. Befektetői eladják részesedésüket a vállalat vezetőségének, egy másik részvényesnek vagy egy kívülállónak.

STRATÉGIAI AKCIÓ. A versenytárs stratégiai okokból szerzi be a cégét; befektetői megkapják a vételár egyeztetett részét.

PÉNZÜGYI ELADÁS. Az Ön iparán kívüli vevő pénzáramlásáért szerzi be cégét; befektetői megkapják a vételár egyeztetett részét.

ELSŐ KÖZI AJÁNLATOK (IPO). Vállalkozása részvényeket értékesít a nyilvános piacokon, piacot teremtve befektetői részvényeinek.

A befektetők a negatív termés kifejezéssel írják le, amit a világ többi része csődnek nevez. Legyen szó 11. vagy 7. fejezet benyújtásáról, a csőd nem szép látvány. Ha cége bejelenti a 11. fejezet csődjét, akkor befektetőinek lehetősége nyílik az eredeti befektetés legalább egy részének visszaszerzésére. De ha belemegy a 7. fejezetbe, akkor befektetői általában keveset vagy semmit sem kapnak.

A lényeg? Az első naptól kezdve beszéljen angyalaival arról, hogy hogyan fogják kifizetni. Például a tárgyalási folyamat során azt mondhatja: 'Két-három év múlva lehet értelme eladni X-nek.'

Az elkötelezettség a befektetők beváltása iránt továbbra is fennáll, miután megszerezte csekkjeiket. Például azt mondhatja, hogy a fizetése a vállalat értékesítéséig rögzített marad. A részvényesek frissítéseiben rendszeresen említse meg vállalatának potenciális vásárlóit - és mit tesz annak érdekében, hogy növelje érdeklődésüket.

Az angyalok legyenek veletek.

Paul B. Brown 12 könyv szerzője vagy társszerzője, a DirectAdvice.com főszerkesztője. További jelentéseket Thea Singer társszerkesztő készített.

Kérjük, küldje el észrevételeit e-mailben a címre editors@inc.com .

Kapcsolódó link az Inc.com-on: Az Angel Investor Networks címjegyzéke