A befektetés megtérülése (ROI) a befektetésből származó haszon mérésére szolgáló pénzügyi arány. Az idő általában a lényeg ebben a mérésben, mert időbe telik, míg a befektetés előnyt realizál. A megtérülés számítását egy ház megvásárlásával és későbbi eladásával szemléltethetjük. Tegyük fel, hogy készpénzzel vásárolnak lakóhelyet 100 000 dollárért. A házat 10 évig tartják, majd 150 000 dollárért adják el; Tízéves tulajdonlása alatt a karbantartási költségek évente 1000 dollárt tettek ki, így a nettó értékesítési érték 140 000 dollár. Ez az összeg, levonva a vételárat, 40 000 USD-t tesz ki. Ez a 40 000 dollár elosztva a vételárral 0,4 vagy 40 százalékot eredményez. Ennek a tranzakciónak a megtérülése tehát 40 százalék volt. Ezt a bonyolult példát céllal mutatjuk be. A ROI-kat általában különböző módon számolják. Ebben a példában például a tulajdonos lehet, hogy havonta 200 dollárért bérelte a házat, és realizált egy tízéves 24 000 dolláros jövedelemáramot is. Ha ezt a jövedelmet beleszámítják, a nettó haszon 40 000 dollár helyett 64 000 dollár lesz, a megtérülés pedig 64 százalék.
Az általános szabály, amelyet szem előtt kell tartani, hogy a ROI az az arány, amely akkor keletkezik, amikor egy ügyletből származó összes nyereséget, levonva az adott ügylettel járó költségeket, elosztjuk a kezdeti befektetéssel. A megtérülés leggyakoribb alkalmazása egy vállalat (vagy egy vállalaton belüli művelet) jövedelmezőségének értékelése befektetések alapján. A jövedelmezőségnek vannak más mutatói is - a százalékos arányban értékesítés például, vagy a teljes százalékában eszközök használt. A megtérülés különösen azokat érdekli, akik pénzüket részvényekbe rakják, vagy megtakarításukat saját vállalkozásukba fektetik: különböző lehetőségek állnak rendelkezésükre, és a megtérülés segíthet eligazítani őket abban, hogy hova tegyék pénzüket.
A ROI KISZÁMÍTÁSÁNAK alternatív módjai
Az üzleti megtérülés kiszámításának általános képlete az, hogy a társaság adott időszakra vonatkozó nettó jövedelmét elosztjuk befektetett tőkéjével. De a „befektetett tőke” kifejezésnek nincs általánosan vagy egységesen elfogadott meghatározása. Ezt néha nettó munkaként vagy saját tőkeként határozzák meg. Egyéb meghatározások tartalmazzák a társaság hosszú távú adósságát azon az elven alapulva, hogy működési célokra az adósságból származó pénz egyenértékű a befizetett tőkével. Barroné Pénzügyi és befektetési feltételek szótára (1985) például a hosszú lejáratú adósságot belefoglalja a „befektetett tőke megtérülése” meghatározásába, amelyet a ROI-val szinonimával használ. Amikor a vállalatnak nincs hosszú lejáratú adóssága, az intézkedés a saját tőke megtérüléssé válik. MSN Pénz ugyanazt a meghatározást használja, mint Barron, és 2006 közepén kimutatta, hogy az S&P 500 vállalatok átlagos tőkehozama (ROI, beleértve a hosszú lejáratú adósságot is) 7,9 százalék volt. A saját tőke megtérülése 12,4 százalék volt.
A kisvállalkozás tehát kiszámíthatja a megtérülést, egyszerűen elosztva adózott jövedelmét nettó értékével (az összes kötelezettség után fennmaradó maradékot levonják a mérleg összes eszközéből), vagy felhasználhatja a nettó vagyont több hosszútávú adóság. A képlet alkalmazásának konzisztenciája természetesen tanácsos. Ha egy hitelező vagy befektető kéri a vállalat megtérülését, a tulajdonosnak tanácsos lehet megismerni a párt saját meghatározását. A megtérülés alacsonyabb lesz, ha hosszú lejáratú adósság van jelen.
ayesha curry születési dátuma
A megtérülési számításokat általában a divíziók vagy a termékvonalak teljesítményének figyelemmel kísérésére is használják a vállalaton belül. Az alkalmazott megközelítések általában változatosak, de a mérés általános formája, hogy a működési bevételeket az osztáshoz (adózás előtti jövedelem) „nyereségként” és összetett mérőszámként használják a befektetések - a részleg műveletei érdekében elköltött alapok, beleértve a beruházási eszközök amortizált értéke, a szállított készletek értéke és a követelések nettó értéke, leszámítva a szállítói követeléseket. Ha az összes felosztást egyformán mérik, akkor összehasonlítás lehetséges az egész táblán.
A megtérülés felhasználható az új berendezésekbe tervezett beruházás értékelésére is úgy, hogy elosztja az új berendezéseknek tulajdonítható nyereségnövekedést a beruházáshoz szükséges befektetett tőke növekedésével. Például egy kisvállalkozás képes lehet megtakarítani 5000 dollár működési költségeket (és ezzel ugyanannyival növelni a nyereséget), ha 25 000 dollárt költ egy új berendezésre. Ez 5000 USD megtérülést eredményez osztva 25 000 dollárral vagy 20 százalékkal. Ha ez az érték magasabb, mint a társaság tőkeköltsége (az adósság után fizetett kamat és a befektetőknek fizetett osztalék) a befektetés előtt, és ezeknél az alapoknál nincs jobb befektetési lehetőség, akkor ésszerű lehet a berendezés megvásárlása.
A kisvállalkozások vezetőinek megtérülésének különböző felhasználásai mellett a tőzsdei befektetők rendszeresen használják a különböző társaságok teljesítményének összehasonlítására, valamint az egyesülési és felvásárlási tevékenység során vállalatokat vásárló és eladók számára.
BIBLIOGRÁFIA
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice és Monte Swain. Pénzügyi Számviteli . Thomson South-Western, 2005.
Baker, H. Kent, Erik Benrud és Gary N. Powell. A pénzügyi irányítás megértése . Blackwell Kiadó, 2005.
Bernstein, Leopold A. és John J. Wild. A pénzügyi kimutatások elemzése . New York: McGraw-Hill, 2000.
milyen magas Marty stuart
MSN Pénz. elérhető ekkortól http://moneycentral.msn.com/home.asp . Letöltve: 2006. május 21.
„Befektetési megtérülés - ROI.” Investopedia.com . elérhető ekkortól http://www.investopedia.com/terms/r/returnoninvestment.asp . Letöltve: 2006. május 21.
