Hogyan lehet elkerülni a túl sok saját tőke lemondását, túl korán?

NAGY FAN vagyok a gyermekirodalom. Ami a vállalkozóknak szóló bölcs tanácsokat illeti, nehéz Aesop meséjét feltenni a kutyáról és a csontjáról. És Dr. Seussé Yertle a teknős nem lehet legyőzni, mert felbecsülhetetlen leckét adott arról, hogyan kell kezelni a tó többi teknősét.

t. j. mcconnell oktatás

De aztán ott van Az ajándékozó fa . Vannak, akik egy gyönyörű mesének tekintik a fa önzetlen szeretetét. Kiket viccelnek? Shel Silverstein története egy fáról, amely mindent átad az önközpontú fiúnak, a valaha volt legnyomasztóbb gyermekkönyv. Sajnos előfordul, hogy a kockázatitőke-befektetők - a fiú - és az alapítók közötti sok kapcsolat meglehetősen pontos ábrázolása, akik egyre több saját tőkét adnak, amíg semmi nem marad.

Cégünknél újra és újra látjuk ezt a problémát. Az elmúlt évben közel 40 startupdal beszélgettünk, amelyek alapítóinak már nincs irányító érdekeltsége a cégeikben. Több mint fele 20% -kal vagy kevesebbel rendelkezik. Tapasztalatlanságuk miatt szétvágták a méltányosságot, mintha ez egy képzeletbeli sütemény lenne egy gyermek színlelt partiján. Véleményük szerint a tőkének ezen a ponton valószínűleg nem volt valódi értéke. Természetesen a keselyű ... a kockázati tőkések mindig egy nagy darab után nyúltak.

Cserébe ezek az alapítók több pénzt kaptak, mint amit valaha életükben láttak, és sokan hajlamosak voltak elherdálni, mert nem voltak valódi üzleti tervük. Noha a kockázatitőke-társaságok hatalmas tanácsadói hálózatot hirdetnek, tipikusan bankárok, akiknek nincs igazi üzleti tapasztalatuk, ezért gyakran kevésnek bizonyulnak. Találkoztunk egy szegény sráccal, akivel ellentétben azzal a göcsörtös, öreg adakozó fával, alig maradt egyenletes csonkja. Mire velünk találkozott, az indításának csupán 1,6 százalékát megtartotta. Segíteni akar nekik, de gyakran már késő.

Ezek mind okos emberek. Remek ötletekkel álltak elő - vagy legalábbis jókkal. De azt feltételezték, hogy miután sikeres pályát értek el, és valaki milliókat adott át nekik, kitalálták, mit tegyenek. A dolgok általában nem így játszódnak.

Nagyszerű ötlet, rossz végrehajtás

Egy másik emberrel, akivel beszélgettünk, nagyszerű ötlet volt egy egészséges snackre. Több mint 20 millió dollárt gyűjtött össze, de a pénzt arra használta fel, hogy nagyszerű stílusban bérbe adjon és hatalmas termelési létesítményeket alakítson ki. De mivel nem volt tapasztalata a gyártásban, nem értette a bonyolultságot, és lejáratta az üresjárati gépeket és az elhagyott alkalmazottakat. Amikor találkoztunk vele, részesedése 10 százalékra csökkent.

Ez a fickó tapasztalata aligha egyedi. Találkoztunk egy másik alapítóval, aki két forduló alatt 100 millió dollárt gyűjtött. Azonnal felépített egy 65 millió dolláros gyártópalotát. Mivel nem gondolta át gondosan a pénz felhasználásának legjobb módját, és csak hatalmas sikert feltételezett, egyre többet kellett előteremtenie a folytatáshoz. Most 20 százalékos tulajdonjoggal rendelkezik, mondja; kutatásaink szerint közelebb van a 11 százalékhoz. Ilyen kevés tőke maradt, nehéz rávenni az új befektetőket arra, hogy több finanszírozást nyújtsanak, mivel üzleti modellje nem teremt önfenntartó értékesítést.

Miért jelennek meg a részvény százalékok képzelt számként a legtöbb alapító számára? Mert ha egy kockázatitőke-befektetés 4 millió dollárt kínál neked egy olyan vállalkozás 40 százalékáért, amely nem pénzt keres, akkor ez a részvénytőke nem tűnik költségnek. Úgy tűnik, hogy belevágott egy ingyenes ebédbe. De, mint a régi Alkonyi zóna epizód az idegenekről, akik a Földre nem az embert szolgálják, hanem azért szolgál ember, te vagy az ebédmenü.

A pénz izgalmas. Pokolian hízelgő, amikor valaki azt mondja neked, hogy a vállalkozásod értéke 10 millió dollár, és 4 millió dollárt ad neked a növekedéshez. De a kockázatitőke-társaságok nem foglalkoznak a hízelgéssel; a pénzt keresik azoknak az embereknek, akik befektettek velük.

anne marie green nettó vagyona

Tehát, ha elveszi a pénzüket, de nem törekszik az egyenlegre, nem sokáig kell visszamennie és többet kérnie, és ez a 40 százalékos befektetői részesedés 60 vagy annál nagyobbra vált. A VC-k elmondják, hogy ez jó jel, hogy cége még többet ér. De ez csak azért van, mert az elkerülhetetlenül magasabb értékelés lehetővé teszi számukra, hogy elmondják saját befektetőiknek, hogy győztest választanak, és nem azért, mert igaz. Ekkor elvesztette az irányítást a cég felett. Sok szerencsét, ha több pénzt kap a következő alkalommal, amikor elfogy.

Azok az alapítók, akik feladják a részesedést a beszállítóknak vagy a forgalmazóknak, még rosszabb helyzetben vannak. Képzelje el, hogy ön alapított egy élelmiszeripari vállalkozást, és egy nagy forgalmazó birtokolta a többségi részesedést. Mi történik, ha meg akarja fordítani és eladni a termékét egy versengő csoporton keresztül? Ez egy retorikai kérdés - tudjuk a választ. A forgalmazók és a szállítók érdekei teljesen elkülönülnek a gyártótól. Ez bárki számára nyilvánvaló a gyártásban, de nem az új emberek számára a világban. Vagy ha kétségbe vannak esve, azok, akik jobban tudják, dönthetnek úgy, hogy figyelmen kívül hagyják.

nukaaka coster waldau plasztikai sebészet

A közvetlen értékesítés korai képviselőjeként soha nem foglalkoztam a forgalmazókkal, de csak elképzelni tudom, mi történhetett régi cégemnél, a Big Ass Fans-nál, ha a sebességváltóink szállítói irányító részesedéssel rendelkeztek volna. A sebességváltót nem használó ventilátorokba való beköltözésünk nem lett volna megfelelő velük, ebben egészen biztos vagyok.

A szakértelem értékesebb, mint a pénz

Gyakran mondom, hogy ha valaki adott át nekem egymillió dollárt, amikor elindítottam a nagyszamár rajongókat, nem sejtettem volna, mit kezdjek vele. Igaz - bár mire megalapítottam a céget, már évtizedes tapasztalattal rendelkeztem.

Mindenki, akivel az elmúlt évben találkoztunk, és akinek a saját tőkéjébe került baj, első alkalommal alapító. Még elég fiatalok. A fejük fölé kerülnek, ha azt feltételezik, hogy az üzleti világ egy üdvözlő hely, hogy a kockázatitőke-társaságoknak a legfontosabb érdeke a szívük, és hogy mivel okosak, képesek lesznek menet közben is kitalálni a dolgokat. Valójában az üzlet bonyolult, a VC világ húspiac, és jó terv és jó tanács nélkül az induló vállalkozása meredeken emelkedik. Még akkor is, ha valamilyen csoda folytán sikerül a csúcsra jutnia, korai elhatározása, hogy eladja vállalkozásának túlnyomó részét, azt jelenti, hogy közel sem kap akkora jutalmat. Bizony, valaminek 15 százaléka jobb, mint a semmi százaléka - ezt sokat halljuk -, de ezt aligha nevezhetném tehetséges szellemnek. Inkább semmit sem tehető szellem.

Szóval, mit tanácsolok az újonc vállalkozóknak? Könnyű: Mielőtt a VC-pénzért dobálna, üljön le egy tapasztalt emberrel, és számolja ki, hogy pontosan mi legyen a kiadása az elkövetkező néhány évben. Valószínűleg látni fogja, hogy ha óvatosan jár el, valójában sokkal kevesebb pénzre van szüksége, mint gondolta. (Bármit is csinál, ne kezdje hatalmas gyárak bérbeadásával vagy ingatlanvásárlással.)

Bootstrap korán, ha lehet. Feleségemmel maximalizáltuk a hitelkártyánkat, és minden zéró kamatozású egyenleg átutalási ajánlatra rátértünk. Ha fizet a maga módján, elképesztő összeget fog megtudni. Miután bebizonyította modelljét, és jól átgondolt növekedési tervet készített, fontolja meg befektető keresését, de alaposan állatorvosolja meg őket. Ne csak egy mély zsebbel rendelkező bankárnak essen - egy tucatnyit keresnek. Találj valakit, aki megérti egy vállalkozás zsigereit, és aki segíthet a pásztorban a növekedés folyamatában. Valaki, aki nem csak a dollárjeleket látja, és azt akarja, hogy megtartsa a többségi részesedést.

Azt is mondom nekik, hogy bár az üzlet bonyolult, ugyanakkor nagyon egyszerű is. Olvassa el Aesop meséit ahelyett, hogy adna, adna és adna, mint az a szegény fa, és jóval előrébb jár a falkánál.