Az Egyesült Államok Értékpapír és Tőzsdei Bizottsága (SEC) szövetségi ügynökség, amely a befektetőket védő szövetségi értékpapír-törvények kezeléséért felelős. A SEC azt is biztosítja, hogy az értékpapírpiacok tisztességesek és őszinték legyenek, és szükség esetén a megfelelő szankciókkal végrehajtja az értékpapír-törvényeket. Alapvetően a SEC felügyeli az értékpapírpiac minden résztvevőjének tevékenységét - ideértve az állami tulajdonú vállalatokat, a közüzemi társaságokat, a befektetési társaságokat és tanácsadókat, valamint az értékpapír-ügynököket és -kereskedőket -, hogy biztosítsa a befektetők megfelelő tájékoztatását és érdekeik védelmét. A kisvállalkozások nagy valószínűséggel akkor lépnek kapcsolatba a SEC-vel, amikor úgy döntenek, hogy nyilvános adósságot vagy értékpapírt kínálnak. Minden vállalkozásnak, aki részvényt kíván kibocsátani, először be kell nyújtania egy regisztrációs nyilatkozatot a SEC-hez. A SEC másik feladata, hogy a szövetségi bíróságok tanácsadójaként szolgáljon a 11. fejezet eseteiben (az 1978. évi csődreformról szóló törvény 11. fejezete szerinti vállalati reorganizációs eljárások).
A SEC SZERVEZETE ÉS FELADATAI
A SEC-t a kongresszus hozta létre 1934-ben a Securities Exchange Act alapján, független, pártatlan, kvázi bírósági szabályozó ügynökségként. A bizottság öt tagból áll: egy elnök és négy biztos. Minden tagot az elnök ötéves időtartamra nevez ki, a feltételeket elosztva. A bizottság személyzetét ügyvédek, könyvelők, pénzügyi elemzők, mérnökök, nyomozók, közgazdászok és egyéb szakemberek alkotják. A SEC munkatársai divíziókra és irodákra oszlanak, amelyek 12 regionális és fióktelepet tartalmaznak, mindegyiket a SEC elnöke által kinevezett tisztviselők irányítják.
A SEC elnöke és biztosai felelősek annak biztosításáért, hogy az állami tulajdonban lévő vállalatok, értékpapírok közvetítői vagy kereskedői, befektetési társaságok és tanácsadók, valamint az értékpapírpiac többi résztvevője betartsa a szövetségi értékpapír-törvényt. Ezeket a törvényeket úgy tervezték, hogy segítsék az állami befektetőket megalapozott befektetési elemzésben és döntésekben - elsősorban a lényeges információk megfelelő közzétételének biztosításával. A SEC ugyanakkor nem értékeli a tőzsdei bevezetést végző vállalat minőségét; csak annak biztosításával foglalkozik, hogy a regisztrációs nyilatkozat és a tájékoztató dokumentumok tartalmazzák a potenciális befektetők számára a tájékozott döntések meghozatalához szükséges információkat. A SEC jogosult jogi - mind polgári, mind büntetőjogi - szankciók kezdeményezésére a vállalatok ellen, ha az ügynökség megállapítja, hogy az IPO anyagai súlyos mulasztásokat, félrevezető információkat vagy nyílt hamisítványokat tartalmaznak. 'Ha a SEC hibákat talál a regisztráció során, késleltetheti az IPO-t' - mondta Chuck Berg Cincinnati üzleti futár . 'Ha hibákat vagy mulasztásokat talál a cég tőzsdére kerülése után, akkor hamarosan alapos és kellemetlen megértése lehet a jogi felelősségnek.'
Hét fő törvény van, amelyek kezeléséért a SEC felel:
- 1933. évi értékpapír-törvény
- 1934. évi értékpapírcsere-törvény
- A közüzemi holdingtársaság 1935. évi törvénye
- Trust Indenture Act 1939
- 1940. évi befektetési társaságról szóló törvény
- 1940. évi befektetési tanácsadói törvény
- Sarbanes-Oxley törvény, 2002
Az „értékpapírok igazsága” néven is ismert 1933-as értékpapír-törvénynek két elsődleges célja van: 1) megkövetelni, hogy a befektetők számára lényeges információkat nyújtsanak a nyilvános értékesítésre kínált értékpapírokról; és 2) az értékpapírok értékesítésében való hamis bemutatás, csalás és egyéb csalások megelőzése. A SEC biztosítja mindkét célkitűzés teljesülését.
Az 1934. évi értékpapír-tőzsdei törvény kiterjesztette a „nyilvánosságra hozatali” doktrínát (az 1933-as értékpapír-törvénytől kezdve) az amerikai értéktőzsdék nyilvános kereskedése céljából jegyzett és nyilvántartásba vett értékpapírokra. 1964-ben az értékpapír-törvény módosításai kiterjesztették a közzétételi és jelentéstételi rendelkezéseket a tőzsdei értékpapírokra a tőzsdén kívüli piacon. A törvény a tisztességes és rendezett értékpapírpiacok biztosítására törekszik (a SEC révén) bizonyos típusú tevékenységek betiltásával, valamint a piacok és a résztvevők működésére vonatkozó szabályok megállapításával.
milyen magas Joey mcintyre
A SEC emellett az 1935. évi közüzemi holdingtársaság törvényét is alkalmazza. E törvény hatálya alá tartoznak az államközi holdingtársaságok, amelyek villamos közüzemi üzletágban vagy a földgáz vagy az előállított gáz kiskereskedelmi forgalmazásában foglalkoznak. Az említett holding társaságok által a SEC-hez benyújtandó jelentések részletes információkat tartalmaznak a holding és leányvállalatainak szervezetéről, pénzügyi szerkezetéről és működéséről. A holdingtársaságokra a SEC szabályozás vonatkozik, például a vállalati struktúra, az akvizíciók, valamint az értékpapírok kibocsátása és értékesítése terén.
Az 1939-es Trust Indenture Act az állami kötvényekre, kötvényekre, kötvényekre és hasonló hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokra vonatkozik, amelyeket nyilvános eladásra kínáltak és trösztös kötvények alapján bocsátottak ki, és egyszerre több mint 7,5 millió USD értékpapír volt forgalomban. A törvény más rendelkezései tiltják a megbízott vagyonkezelőjének összeférhetetlenségét; megköveteli, hogy a vagyonkezelő minimális kombinált tőkével és többlettel rendelkező társaság legyen; és magas szintű magatartást és felelősséget rójon a vagyonkezelőre.
A SEC biztosítja az 1940-es befektetési társaságokról szóló törvény betartását is. Ez a törvény azon társaságok tevékenységét kívánja szabályozni, amelyek elsősorban befektetést, újrabefektetést és értékpapír-kereskedelmet folytatnak, és amelyek saját értékpapírjait nyilvánosan kínálják. Fontos, hogy a potenciális befektetők megértsék, hogy bár a SEC ezekben az esetekben szabályozó ügynökségként működik, a SEC nem felügyeli a társaság befektetési tevékenységét, és a SEC puszta szabályozó ügynökségként való jelenléte nem garantálja a biztonságos befektetést.
Az 1940-es befektetési tanácsadókról szóló törvény - amelyet szintén a SEC felügyel - létrehozza a befektetési tanácsadók szabályozásának stílusát vagy rendszerét. Ennek a cselekménynek a fő irányvonala megköveteli, hogy minden olyan személy vagy cég, aki kompenzációban részesül azért, ha bárkinek tanácsot ad az értékpapír-befektetési lehetőségekről, regisztrálva legyen a SEC-nél, és megfeleljen a befektetővédelem megállapított szabványainak. A SEC rendelkezik hatáskörrel és képességgel arra, hogy törvényi szabálysértés esetén megfossza befektetési tanácsadóját regisztrációjától.
2002-ben a kongresszus elfogadta a Sarbanes-Oxley törvényt, amelyet törvénybe is írtak. Ennek az átfogó jogszabálynak a részei a SEC feladata az adminisztráció. A cselekmény a könyvelési csalások súlyos vádjai és a nagyon nagy jelentőségű, nyilvánosan forgalmazott vállalatok csődjei után következett be. A törvény szigorúbb jelentési követelményeket állapított meg, és megnövelte a személyes felelősséget, amelyet mind a vezérigazgatóknak, mind a pénzügyi vezetőknek vállalniuk kell a vállalati jelentések aláírásakor. E törvény követelményeinek teljesítése megnövelte a nyilvánosan forgalmazott és az ellenőrzési munkát végző cégek munkaterhelését. Különösen a Sarbanes-Oxley törvény 404. szakasza előírja, hogy a társaság éves jelentésében a vezetésnek hivatalos leírást kell tartalmaznia a társaság belső kontrolljainak hatékonyságáról. A szakasz azt is előírja, hogy külső auditorok igazolják a vezetőség belső ellenőrzésről szóló jelentését. Külső ellenőrzésre van szükség a vezetői jelentés igazolásához.
Végül a SEC bizonyos felelősséggel tartozik a vállalati csőd átszervezésével kapcsolatban, amelyet általában a 11. fejezet eljárásának neveznek. A csődkódex 11. fejezete engedélyt ad a SEC-nek arra, hogy részt vegyen bármely eljárásban, de a SEC elsősorban olyan eljárásokkal foglalkozik, amelyek közvetlenül jelentős állami befektetői érdeklődést vonnak maguk után.
BIBLIOGRÁFIA
'Friss stratégiákra van szükség az új SEC jelentési követelményekhez.' Vállalati igazgatóság . 2003. március-április.
Suzanne Somers nettó értéke 2016
MacAdam, Donald H. Indulás az IPO-hoz . Xlibris Corporation, 2004.
Mirza, Patrick. 'Néhány vállalat küzd a SEC jelentési követelményeinek teljesítéséért.' HRMagazine . 2004. május.
Skousen, K. Fred. Bevezetés a SEC-be . South-Western College Publishing, 1991.
Amerikai Értékpapír és Tőzsdei Bizottság. „A SEC-intézkedések és a SEC-vel kapcsolatos rendelkezések összefoglalása a 2002. évi Sarbanes-Oxley-törvény alapján.” elérhető ekkortól http://www.sec.gov/news/press/2003-89a.htm . 2003. július 30.
