PÉNZÜGYI MUTATÓK

A pénzügyi mutatók a vállalat pénzügyi információiból meghatározott kapcsolatok, amelyeket összehasonlítási célokra használnak. Példaként említhetjük az olyan gyakran említett intézkedéseket, mint a befektetés megtérülése (ROI), az eszközök megtérülése (ROA) és a saját tőkéhez való adósság, hogy csak háromat említsünk. Ezek az arányok az egyik számlaegyenleg vagy pénzügyi mérés elosztásának eredménye. Általában ezek a mérések vagy számlaegyenlegek megtalálhatók a társaság egyik pénzügyi kimutatásában - mérlegben, eredménykimutatásban, cashflow kimutatásban és / vagy a saját tőke változásainak kimutatásában. A pénzügyi mutatók értékes eszközt nyújthatnak a kisvállalkozások tulajdonosainak és menedzsereinek, amelyek segítségével előre meghatározott belső célokkal, egy bizonyos versenytárssal vagy az iparág egészével mérhetik haladásukat. Ezenkívül a különböző arányok időbeli nyomon követése hatékony eszköz a korai stádiumú trendek azonosítására. Az arányokat bankárok, befektetők és üzleti elemzők is használják a társaság pénzügyi helyzetének felmérésére.

van-e gyereke Charles krauthammernek

Az arányokat úgy számítják ki, hogy elosztják az egyik számot egy másikkal, elosztva például a teljes eladást az alkalmazottak számával. Az arányok lehetővé teszik a vállalkozások tulajdonosainak, hogy megvizsgálják az elemek közötti kapcsolatokat és mérjék ezt a kapcsolatot. Könnyen kiszámíthatóak, könnyen kezelhetőek, és betekintést nyújtanak a vállalkozások tulajdonosainak a vállalkozásukban zajló eseményekbe, amelyek nem mindig mutatkoznak meg pusztán a pénzügyi kimutatások felülvizsgálatakor. Az arányok hozzájárulnak az ítélőképességhez, és nem helyettesíthetik a tapasztalatokat. De az arányok leolvasásával és azok idővel történő követésével szerzett tapasztalatok révén minden vezető jobb menedzserré válik. Az arányok segítséget nyújthatnak azoknak a területeknek a meghatározásában, amelyekre figyelmet kell fordítani, mielőtt a területen belüli fenyegető probléma könnyen látható lenne.

Gyakorlatilag bármilyen pénzügyi statisztikát összehasonlítással lehet összehasonlítani. A valóságban azonban a kisvállalkozások tulajdonosainak és vezetőinek csak egy kis arányszámmal kell foglalkozniuk annak érdekében, hogy azonosítsák, hol szükségesek a fejlesztések.

Fontos szem előtt tartani, hogy a pénzügyi mutatók időérzékenyek; csak képet adhatnak a vállalkozásról abban az időben, amikor az alapul szolgáló számadatokat elkészítették. Például egy kiskereskedő, aki a karácsonyi szezon előtt és után számítja ki az arányokat, nagyon különböző eredményeket kapna. Ezenkívül az arányok önmagukban félrevezetőek lehetnek, bár igen értékesek lehetnek, ha egy kisvállalkozás idővel nyomon követi őket, vagy összehasonlítás alapjául használja őket a vállalati célokkal vagy az iparági normákkal.

A kisvállalkozások tulajdonosainak a pénzügyi mutatók használatának talán legjobb módja az, hogy rendszeresen hivatalos formális elemzést végeznek. Az arányok kiszámításához használt nyers adatokat havonta külön formanyomtatványon kell rögzíteni. Ezután ki kell számolni, felül kell vizsgálni a vonatkozó arányokat, és el kell menteni a későbbi összehasonlításokhoz. A kiszámítandó arányok meghatározása a vállalkozás típusától, a vállalkozás korától, az üzleti ciklus pontjától és a keresett konkrét információktól függ. Például, ha egy kisvállalkozás nagyszámú állóeszközön múlik, akkor azok az arányok lehetnek a legjelentősebbek, amelyek mérik ezeknek az eszközöknek a hatékony felhasználását. A pénzügyi mutatók általában négy fő kategóriába sorolhatók: 1) jövedelmezőség vagy befektetés megtérülés; 2) likviditás; 3) tőkeáttétel, és 4) működési vagy hatékonysági - mindegyiken belül több egyedi arányszámítást kell előírni.

Jövedelmezőség vagy a befektetési arányok megtérülése

A jövedelmezőségi mutatók információt nyújtanak a vezetőség teljesítményéről a kisvállalkozások erőforrásainak felhasználása során. Sok vállalkozó úgy dönt, hogy saját vállalkozást indít annak érdekében, hogy jobb megtérülést érjen el a pénzén, mint ami egy bank vagy más alacsony kockázatú befektetés révén elérhető lenne. Ha a jövedelmezőségi mutatók azt mutatják, hogy ez nem történik meg - különösen akkor, ha egy kisvállalkozás túljutott az indítási szakaszon -, akkor azok a vállalkozók, akik számára a pénzük megtérülése az elsődleges gond, eladhatják az üzletet, és máshova fektethetik be a pénzüket. Fontos azonban megjegyezni, hogy sok tényező befolyásolhatja a jövedelmezőségi mutatókat, ideértve az ár, a volumen vagy a kiadások változását, valamint az eszközök vásárlását vagy a pénz felvételét. Néhány konkrét jövedelmezőségi arány következik, valamint azok kiszámításának módja és jelentősége a kisvállalkozás tulajdonosának vagy vezetőjének.

Bruttó jövedelmezőség: Bruttó nyereség / nettó árbevétel - méri a vállalat által elért árrést. Jelezheti a gyártási hatékonyságot vagy a marketing hatékonyságát.

Nettó nyereségesség: Nettó jövedelem / nettó árbevétel - a vállalat teljes jövedelmezőségét méri, vagy azt, hogy mennyit hoznak az alsó sorba. Az erős bruttó jövedelmezőség a gyenge nettó jövedelmezőséggel kombinálva problémát jelezhet a közvetett működési kiadások vagy a nem működési tételek, például a kamatráfordítás miatt. Általánosságban elmondható, hogy a nettó nyereségesség a menedzsment hatékonyságát mutatja. Noha az optimális szint a vállalkozás típusától függ, az arányok összehasonlíthatók ugyanannak az iparnak a cégeire.

Eszközarányos megtérülés: Nettó jövedelem / Összes eszköz - jelzi, hogy a vállalat mennyire hatékonyan helyezi el eszközeit. Az eszköz nagyon alacsony megtérülése vagy ROA általában nem hatékony gazdálkodást jelez, míg a magas ROA hatékony gazdálkodást jelent. Ezt az arányt azonban torzíthatja értékcsökkenés vagy bármilyen szokatlan kiadás.

A befektetés megtérülése 1: Nettó jövedelem / saját tőke - jelzi, hogy a vállalat mennyire hasznosítja saját tőkebefektetését. A tőkeáttétel miatt ez az intézkedés általában magasabb lesz, mint az eszközök megtérülése. A megtérülést a jövedelmezőség egyik legjobb mutatójának tekintik. Jó adat összehasonlítani a versenytársakkal vagy az iparági átlaggal is. Szakértők szerint a vállalatoknak legalább 10-14 százalékos megtérülésre van szükségük a jövőbeli növekedés finanszírozásához. Ha ez az arány túl alacsony, ez gyenge vezetési teljesítményre vagy rendkívül konzervatív üzleti megközelítésre utalhat. Másrészt a magas megtérülés azt jelentheti, hogy a menedzsment jó munkát végez, vagy hogy a cég alultőkésített.

2. befektetés megtérülése: Osztalékok +/- Részvényár-változás / kifizetett részvényárfolyam - a befektető szempontjából ez a megtérülés-számítás azt a nyereséget (vagy veszteséget) méri, amelyet a befektetés egy adott időtartamra történő elhelyezésével értek el.

Részvényenkénti nyereség: Nettó jövedelem / forgalomban lévő részvények száma - a vállalat nyereségét részvényenkénti alapon adja meg. Hasznos lehet a részvény piaci árának további összehasonlításában.

Beruházási forgalom: Nettó árbevétel / Összes eszköz - a vállalat képességét méri az eszközök felhasználására az eladások generálásához. Bár ennek az aránynak az ideális szintje nagymértékben változik, a nagyon alacsony adat azt jelentheti, hogy a vállalat túl sok eszközt tart fenn, vagy nem megfelelően helyezte el eszközeit, míg a magas adat azt jelenti, hogy az eszközöket jó értékesítési számok előállítására használták fel.

Értékesítés alkalmazottanként: Teljes értékesítés / alkalmazottak száma - a termelékenységet mérheti. Ez az arány iparáganként nagymértékben változik. Az ipar átlagához viszonyított magas adat vagy a jó személyzeti menedzsmentet, vagy a jó felszerelést jelezheti.

LIKVIDITÁSI ARÁNYOK

A likviditási mutatók azt mutatják, hogy a vállalat képes teljesíteni jelenlegi kötelezettségeit. Más szavakkal, a készpénz és egyéb eszközök rendelkezésre állására vonatkoznak a tartozások, a rövid lejáratú adósságok és egyéb kötelezettségek fedezésére. Valamennyi kisvállalkozásnak bizonyos mértékű likviditásra van szüksége a számlák időben történő kifizetéséhez, bár az induló és a nagyon fiatal vállalatok gyakran nem túl likvidek. Az érett vállalatoknál az alacsony likviditási szint rossz vezetésre vagy további tőke szükségességére utalhat. Bármely vállalat likviditása változhat a szezonalitás, az értékesítés ütemezése és a gazdaság állapota miatt. De a likviditási mutatók hasznos korlátokat jelenthetnek a kisvállalkozások tulajdonosainak, hogy segítsék őket a hitelfelvétel és a kiadások szabályozásában. A társaság likviditásának legismertebb mérőszámai a következők:

Áramarány: Forgóeszközök / rövid lejáratú kötelezettségek - a gazdálkodó egység képességét arra, hogy megfizesse a rövid távú kötelezettségeit. Az „aktuális” definíció általában egy év. Bár az ideális áramarány bizonyos mértékben függ a vállalkozás típusától, általános ökölszabály, hogy legalább 2: 1 legyen. Az alacsonyabb jelenlegi arány azt jelenti, hogy a vállalat nem tudja időben kifizetni a számláit, míg a magasabb arány azt jelenti, hogy a vállalatnak van készpénzzel vagy biztonságos befektetéseivel pénz, amelyet jobban ki lehetne használni az üzletben.

Gyors arány (vagy „savteszt”): Gyorseszközök (készpénz, forgalomképes értékpapírok és követelések) / rövid lejáratú kötelezettségek - szigorúbban meghatározzák, hogy a társaság képes-e fizetni az aktuális kötelezettségek után. Ideális esetben ennek az aránynak 1: 1-nek kell lennie. Ha ez magasabb, akkor a vállalat túl sok készpénzt tarthat kéznél, vagy rossz a beszedési programja a követelések beszedésére. Ha alacsonyabb, akkor azt jelezheti, hogy a vállalat túlságosan támaszkodik a készletre a kötelezettségek teljesítéséhez.

Készpénz az összes eszközhöz: Készpénz / Eszközök - a társaság eszközeinek készpénzben vagy forgalomképes értékpapírokban tartott részét méri. Bár a magas arány bizonyos fokú biztonságot jelezhet a hitelező szempontjából, a készpénzfelesleget nem hatékonynak lehet tekinteni.

Értékesítés követelésekhez (vagy forgalmi arány): Nettó árbevétel / követelések - a követelések éves forgalmát méri. A magas szám az értékesítés és a készpénz beszedése közötti rövid időt tükrözi, míg az alacsony szám azt jelenti, hogy a beszedés hosszabb időt vesz igénybe. A szezonális változások miatt ez az arány valószínűleg változni fog. Ennek eredményeként az éves változó átlagos eladások és követelések aránya a leghasznosabb az értelmes elmozdulások és trendek azonosításában.

Napi követelések aránya: 365 / Értékesítés és követelés arány - méri az átlagos napok számát, ameddig a követelések fenn vannak. Ennek a számnak meg kell egyeznie vagy alacsonyabbnak kell lennie, mint a vállalat kifejezett hitelfeltételei. Más arányok is átválthatók napokra, például az eladási költségek és a kötelezettségek aránya.

Kötelezettségek értékesítésének költsége: Értékesítési / vevőkötelezettségek - a tartozások éves forgalmát méri. Az alacsonyabb számok általában jó teljesítményt jeleznek, bár az aránynak közelinek kell lennie az iparági szabványhoz.

Készpénzforgalom: Nettó árbevétel / nettó forgótőke (forgóeszközök levonva rövid lejáratú kötelezettségekből) - tükrözi a társaság jelenlegi működésének finanszírozására való képességét, a működő tőke foglalkoztatásának hatékonyságát és hitelezői fedezetét. A magas pénzforgalmi arány kiszolgáltatottá teheti a vállalatot a hitelezőkkel szemben, míg az alacsony arány a működőtőke nem hatékony felhasználását jelezheti. Általánosságban elmondható, hogy a működő tőkénél ötször-hatszor nagyobb eladásokra van szükség a pozitív cash flow fenntartásához és az értékesítés finanszírozásához.

TÖMEGHATÁROZÁSOK

A tőkeáttételi hányadok azt vizsgálják, hogy a társaság milyen mértékben függött a hitelfelvételtől a működése finanszírozásához. Ennek eredményeként ezeket az arányokat a bankárok és a befektetők alaposan felülvizsgálják. A legtöbb tőkeáttételi mutató összehasonlítja az eszközöket vagy a nettó vagyont a kötelezettségekkel. A magas tőkeáttételi arány növelheti a társaság kockázatnak és üzleti visszaesésnek való kitettségét, de ezzel a magasabb kockázattal együtt a magasabb megtérülés lehetősége is fennáll. A tőkeáttétel néhány fő mérése a következőket tartalmazza:

Adósság / saját tőke arány: Adósság / saját tőke - a társaság befektetői által biztosított tőke relatív keverékét jelöli. A vállalatot általában akkor tekintik biztonságosabbnak, ha alacsony az adósság és a saját tőke aránya - vagyis a tulajdonosok által nyújtott tőke nagyobb arányú -, bár a nagyon alacsony arány túlzott óvatosságra utalhat. Az adósságnak általában a saját tőke 50-80 százaléka között kell lennie.

Eladósodottság mértéke: Adósság / Összes eszköz - a társaság tőkéjének azt a részét veszi fel, amelyet hitelfelvétel biztosít. Az 1,0-nél nagyobb adósságráta azt jelenti, hogy a vállalat nettó vagyona negatív, és technikailag csődbe ment. Ez az arány hasonló, és könnyen átalakítható az adósság / tőke arányra.

Rögzített értékarány: Nettó állóeszközök / tárgyi nettó vagyon - jelzi, hogy a saját tőke mekkora részét fektették befektetett eszközökbe, azaz gépekbe és berendezésekbe. Fontos megjegyezni, hogy a számításba csak a tárgyi eszközök (fizikai eszközök, például készpénz, készletek, ingatlanok, gépek és berendezések) tartoznak, és ezeket értékcsökkenés nélkül csökkentik. A hitelezők általában szeretik látni, hogy ez az arány nagyon alacsony, de az eszközök nagylízingje mesterségesen csökkentheti.

Kamatfedezet: Kamat és adók / kamatkiadások előtti eredmény - jelzi, hogy a vállalat milyen kényelmesen tudja kezelni a kamatfizetéseket. Általában a magasabb kamatfedezeti arány azt jelenti, hogy a kisvállalkozások képesek további adósságot vállalni. Ezt az arányt a bankárok és más hitelezők alaposan megvizsgálják.

HATÉKONYSÁGI ARÁNYOK

A vállalat hitel-, készlet- és eszközhasználatának felmérésével a hatékonysági mutatók elősegíthetik a kisvállalkozások tulajdonosainak és vezetőinek az üzleti tevékenység folytatását. Ezek az arányok megmutathatják, hogy a vállalat milyen gyorsan gyűjt pénzt hiteleladásaihoz, vagy hányszor fordul át a készlet egy adott időszakban. Ez az információ segíthet a menedzsmentnek eldönteni, hogy a vállalat hitelfeltételei megfelelőek-e, és hogy a vásárlási erőfeszítéseit hatékonyan kezelik-e. A következők a hatékonyság fő mutatói:

Éves készletforgalom: Az évre eladott áruk költsége / átlagos készlet - megmutatja, hogy a vállalat mennyire hatékonyan irányítja termelését, raktározását és termékelosztását, figyelembe véve az értékesítés volumenét. A magasabb arányokat - évente több mint hat-hétszer - általában jobbnak tartják, bár a rendkívül magas készletforgalom szűk választékot és esetlegesen elmaradt értékesítést jelezhet. Az alacsony készletforgalmi ráta viszont azt jelenti, hogy a vállalat nagy készlet tartásáért fizet, és előfordulhat, hogy túlhaladja vagy elavult tárgyakat szállít.

Készlettartási időszak: 365 / éves készletforgalom - kiszámítja az átlagos napok számát a késztermékek gyártása és a termék értékesítése között.

Készlet / eszköz arány Készlet / Eszközök összesen - megmutatja az eszközöknek a készletbe kötött részét. Általában az alacsonyabb arányt tartják jobbnak.

Vevői forgalom Nettó (hitel) értékesítés / átlagos vevőkövetelés - megadja, hogy a hiteleladások milyen gyorsan válnak készpénzzé. Alternatív megoldásként ennek az aránynak a viszonossága jelzi az év hiteleladásainak azt a részét, amely egy adott időpontban fennáll.

Gyűjtési időszak 365 / Követelések forgalma - méri a vállalat követelései átlagos napjának számát a hiteleladás napja és a készpénz beszedése között.

ÖSSZEFOGLALÓ

Bár első ránézésre félelmetesnek tűnhetnek, az összes fent említett pénzügyi mutató levezethető a kis üzleti vállalkozások eredménykimutatásában és mérlegében szereplő számok egyszerű összehasonlításával. A kisvállalkozások tulajdonosait jól szolgálnák, ha megismernék magukat az arányokkal és azok használatával, mint nyomkövető eszközzel a műveletek változásainak előrejelzésére.

A pénzügyi mutatók fontos eszköz lehet a kisvállalkozások tulajdonosai és vezetői számára annak mérésére, hogy miként haladnak a vállalati célok elérése felé, valamint a nagyobb vállalatokkal való versenyben. Az időarányos rendszerességgel végzett arányelemzés segíthet a kisvállalkozásoknak felismerni és alkalmazkodni a működésüket befolyásoló trendekhez. Egy másik ok, amiért a kisvállalkozások tulajdonosainak meg kell érteniük a pénzügyi mutatókat, az az, hogy a bankok, befektetők és üzleti elemzők szemszögéből mutatják be a vállalat sikerének egyik fő mércéjét. Gyakran a kisvállalkozások adósság- vagy tőkefinanszírozáshoz való képessége a vállalat pénzügyi mutatóitól függ.

A pénzügyi mutatók minden pozitív felhasználása ellenére a kisvállalkozások vezetőit továbbra is arra ösztönzik, hogy bizonyos óvatossággal ismerjék meg az arányok korlátait és az arányelemzést. Az arányok önmagukban nem adják meg a döntéshozatalhoz szükséges összes információt. De a pénzügyi mutatók vizsgálata nélkül hozott döntések az összes rendelkezésre álló adat nélkül születnek.